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슝후이 인터내셔널의 스미스필드 푸드 인수 전략에 관한 사례 연구

Meat marketer 2025. 5. 31. 08:15
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슝후이 인터내셔널의 스미스필드 푸드 인수 전략에 관한 사례 연구

슝후이의 스미스필드 인수 전략 사례 연구.wav
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2015년 1월
『국제 식품 및 농기업 경영 학회지(International Food and Agribusiness Management Association)』 제18권 제1호, 145~166쪽
저자:
홍쥔 타오 (Hongjun Tao) – 푸저우대학교

 

 

 

저자 소속
a. 홍쥔 타오(Hongjun Tao): 중국 복건성 푸저우시 민허구 상제 소재, 복주대학교 경제경영대학 무역경제학과 부교수
b. C. 시에(C. Xie): 미국 버지니아주 블랙스버그, 버지니아텍(Virginia Tech) 허치슨 홀 320호, 농업응용경제학과 박사과정 및 연구조교

초록
중국은 돼지고기 소비가 전체 육류 소비의 60% 이상을 차지하고 있다. 최근 중국의 빠른 경제 성장, 중산층 확대, 지속적인 도시화는 돼지고기에 대한 수요를 증가시키고 있으며, 이는 중국 돼지고기 시장의 안정성 확보에도 중요한 요소로 작용하고 있다. 이러한 변화는 해외 돼지고기 생산자들에게 중국으로의 수출 확대 기회를 제공하고 있다. 그렇다면, 이러한 수출은 어떤 방식으로 가능할까? 무역 장벽이 존재하는 상황에서 외국인 직접투자는 하나의 해법이 될 수 있다.

본 사례연구는 중국의 슝후이 인터내셔널(Shuanghui International) 이 미국의 스미스필드 푸드(Smithfield Foods) 를 인수하게 된 배경을 분석한다. 분석 결과, 두 기업의 성공적인 합병은 효율적인 국경 간 돼지고기 공급망 구축 여부에 달려 있음을 보여준다.

이 사례는 학부 및 석사 과정의 국제경제학, 농기업학, 농산물 마케팅 과목에서 교육용 자료로 활용될 수 있으며, 중국 시장으로 농식품 수출을 확대하고자 하는 기업 관리자들에게도 유용한 참고자료가 될 수 있다.

핵심어
돼지고기, 외국인 직접투자(FDI), 인수합병, 미·중 농산물 무역, 공급망

문의 연락처
홍쥔 타오: +86-13774512403 / 이메일: 1602696171@qq.com
C. 시에: xiecp@vt.edu

 

 

서론

2013년 9월 26일, 스미스필드 푸드(Smithfield Foods)는 중국 기업인 슝후이 인터내셔널(Shuanghui International)과 합병하였다. 이 인수를 위해 슝후이 인터내셔널은 총 71억 달러(모든 금액은 미화 기준)를 지불했으며, 이 중 47억 달러는 스미스필드 주주에게, 24억 달러는 스미스필드의 채권 보유자에게 지급되었다. 이 거래는 지금까지 중국 기업이 미국에 투자한 외국인직접투자(FDI) 중 최대 규모이며, 미국 내에서 다양한 우려와 관심을 불러일으켰다.

이 인수는 겉보기에는 다소 이례적으로 보일 수 있다. 스미스필드는 세계 최대의 돼지 사육 및 돼지고기 생산 기업으로, 2013년 포춘 500대 기업 순위에서 213위를 기록하였고, 연 매출은 132억 달러에 달했다. 77년의 오랜 역사를 지닌 이 기업은 12개의 다양한 브랜드를 보유하고 있다. 반면, 슝후이 인터내셔널은 홍콩에 등록되어 있지만, 실제 사업 운영은 중국 본토에서 이루어지고 있다. 2012년 기준 슝후이의 매출은 63억 달러로, 스미스필드의 절반에도 못 미쳤다. 그럼에도 불구하고 슝후이는 스미스필드를 인수하였다.

이 외국인직접투자에 대한 우려는 그것이 중국으로부터 비롯되었다는 점에 있다. 중국은 1978년 개혁개방 이후 35년간 개방정책을 추진해왔지만, 여전히 그 경제 시스템은 미국과 많은 차이를 보인다. 현재까지도 미국은 중국을 시장경제 국가로 인정하지 않고 있다. 이 인수에 반대하는 사람들은 슝후이가 중국 정부의 막대한 보조금을 받는 국영기업이라고 주장하며, 일부 미국인은 이러한 인수가 미국의 식량 안보에 위협이 될 수 있다고 의문을 제기하고 있다.

이와 관련해 미시간주 상원의원 데비 스테이브나우(Debbie Stabenow)는 슝후이의 스미스필드 인수에 관한 청문회에서 다음과 같은 두 가지 질문을 제기하였다.

  1. 2012년 매출이 스미스필드의 절반에도 못 미쳤던 슝후이는 왜 굳이 스미스필드를 인수해야 했는가?
  2. 스미스필드는 실적이 양호한 상태였음에도 왜 스스로를 슝후이에 매각해야 했는가?

본 사례연구는 슝후이의 스미스필드 인수를 분석함으로써 기업이 해외에 투자하는 이유를 설명하고자 한다. 또한, 외국인직접투자(FDI)의 개념, 기능, 핵심 결정 요인, 그리고 성공 요인에 대해 독자가 보다 깊이 있게 이해할 수 있도록 돕는 것을 목표로 한다.

 

스미스필드 푸드와 슝후이 인터내셔널의 비교
슝후이는 스미스필드보다 규모가 작았다

2000년 기준으로, 슝후이의 매출, 총이익, 순이익, 총자산은 각각 스미스필드의 8.3%, 10.4%, 24.2%, 6.0%에 불과했다. 그러나 2000년부터 2012년까지 슝후이의 사업 성장 속도는 스미스필드보다 더 빨랐다. 2012년에는 슝후이의 매출, 총이익, 순이익, 총자산이 각각 스미스필드의 47.7%, 69.9%, 126.5%, 35.6% 수준으로 상승하였다.

스미스필드는 2009년부터 2010년까지 순이익이 마이너스를 기록했으나, 2011년에 회복되었다. 반면 슝후이는 2000년부터 2012년까지 순이익이 꾸준히 증가하는 흐름을 보였다(도표 1A, B, C, D 참고).

 

그림 1. 슝후이와 스미스필드의 주요 재무 지표

  • A. 매출(Sales):
    스미스필드는 전 기간 동안 슝후이에 비해 훨씬 높은 매출을 기록했으며, 일정한 증가세를 유지하고 있다. 반면 슝후이는 낮은 수준에서 출발했으나 지속적인 성장세를 보인다.
  • B. 총이익(Gross Profit):
    두 회사 모두 총이익은 증가 추세지만, 스미스필드가 전반적으로 우위를 유지했다. 특히 2003년 이후 스미스필드의 총이익은 일정한 수준 이상을 안정적으로 유지했다.
  • C. 순이익(Net Income):
    스미스필드는 2009~2010년에 순이익이 마이너스로 전환되었지만 2011년에 회복되었고, 2012년에는 큰 폭의 증가를 보인다. 반면 슝후이는 전체 기간 동안 순이익이 안정적으로 증가하였다.
  • D. 총자산(Total Asset):
    스미스필드는 전 기간에 걸쳐 슝후이보다 월등히 많은 자산을 보유하고 있으며, 지속적인 증가세를 유지하였다. 슝후이도 점진적으로 자산 규모를 늘려가고 있지만, 규모 면에서는 여전히 큰 차이가 있다.

주석

슝후이의 회계연도는 매년 1월 1일부터 12월 31일까지이며, 스미스필드의 회계연도는 4월 1일부터 다음 해 3월 31일까지이다.

슝후이의 재무 지표는 2000년부터 2012년까지 각 해 7월 1일 기준으로 위안화 대비 미화 환율을 적용하여 미 달러화로 환산하였다.

출처

슝후이 개발(SHW Development)의 연차보고서(20002012, 심천증권거래소),

스미스필드 종합보고서 2013년판(20042012 데이터),

스미스필드 푸드 연차보고서(2000~2003 데이터).

2000년부터 2012년까지의 성장 비교

2000년부터 2012년까지 스미스필드의 매출, 총이익, 순이익, 총자산은 각각 연평균 기하성장률 9.3%, 9.4%, 14%, 7.5%의 속도로 안정적으로 증가하였다. 인수 당시 스미스필드의 돼지고기 사업은 매우 건전한 상태였다. 반면 같은 기간 동안 슝후이의 매출, 총이익, 순이익, 총자산은 각각 26.4%, 28.2%, 30.8%, 24.7%의 연평균 기하성장률을 기록하며 더 빠른 성장세를 보였다.

슝후이는 자사에서도 돼지를 사육하지만, 회사의 경쟁력은 가공 및 유통에 있다. 반면 스미스필드는 세계 최대의 돼지고기 가공 업체이자 세계 최대의 양돈 기업이다. 스미스필드는 계약 사육 모델을 통해 중국 시장에 충분하고 안전한 돼지고기를 안정적으로 공급할 수 있는 시스템을 갖추고 있었으며, 이것이 슝후이가 스미스필드를 인수하게 된 주요 배경이었다.

스미스필드 푸드의 안정적인 성장

스미스필드 푸드는 세계 최대의 돼지고기 생산 및 가공 기업으로, 본사는 미국 버지니아주 스미스필드에 위치해 있다. 미국 내 26개 주에 생산시설을 보유하고 있으며, 멕시코와 유럽 10개국에서도 사업을 운영하고 있다. 전 세계 직원 수는 약 47,000명에 달한다.

자회사인 머피-브라운(Murphy-Brown)은 미국 내 자사 및 계약 농장에서 매년 약 1,600만 마리의 돼지를 사육하고 있다. 스미스필드는 미국 내 신선육 가공 공장 8곳에서 연간 170만 톤 이상의 신선육을 생산한다.

스미스필드는 포장육 부문에서도 강력한 브랜드를 보유하고 있으며, 품질 좋은 식품을 제공하기 위해 다음 여섯 가지 지속가능성 원칙을 중시한다: 동물복지, 직원 복지, 환경 보호, 식품 안전과 품질, 지역사회 기여, 가치 창출.

또한 수직통합형 기업 구조를 통해 국내외 시장에 고품질 제품을 안정적으로 공급하고 있으며, 공급망 개선에 적극적으로 나서고 있다. 2013 회계연도 기준, 스미스필드 돼지고기의 50%는 성장촉진제인 락토파민(ractopamine)을 사용하지 않았다. 락토파민은 미국에서는 합법적으로 사용되고 있으나, 중국에서는 2002년부터 사용이 금지되어 있다. 2013년 스미스필드의 매출은 전년 대비 1% 증가한 132억 달러였으며, 순이익은 1억 8,380만 달러를 기록했다.

슝후이 인터내셔널의 급속한 성장

슝후이 인터내셔널은 식품, 물류, 조미료 등 다양한 글로벌 사업을 운영하고 있으며, 중국 최대의 육류 가공 기업인 허난 슝후이 개발(河南双汇发展)의 지분 다수를 보유하고 있다. 허난 슝후이 개발은 중국 허난성 뤄허시에 본사를 둔 상장 기업으로, 중국 내 최대 돼지고기 생산 기업이다. 사업 부문은 양돈, 도축, 가공, 신선육 및 포장육 유통 등으로 구성되어 있다.

슝후이 인터내셔널의 대표이사 완롱(Wan Long)은 ‘중국 최고의 도축업자’라는 별명을 가지고 있다. 2012년, 슝후이는 1,140만 마리의 돼지를 도축하고, 160만 톤의 육류를 가공했으며, 이는 전년 대비 각각 14.1%, 6.4% 증가한 수치이다.

슝후이의 출발은 1984년 파산한 국영 뤄허 도축장에서 시작되었다. 완롱 대표는 해당 자산을 인수하여 민영 기업으로 재편하였고, 그 이후 슝후이는 빠르게 성장해 왔다. 1980년대 중반, 연 매출은 170만 달러에도 미치지 못했으나, 1990년에는 1,700만 달러, 2003년에는 17억 달러, 2012년에는 63억 달러로 급증하였다.

중국 내 돼지고기 산업에서 슝후이의 경쟁사는 위룬(Yurun), 델리시(Delisi) 등이 있으며, 슝후이는 수익성이 높은 부동산 시장에 진출하지 않고 돼지고기 산업에 집중하고 있다. 2012년 위룬의 매출은 35억 달러로, 슝후이보다 45.1% 낮았고, 같은 해 델리시는 3,130만 달러 규모의 돼지고기를 판매했으며 이는 슝후이 시장 점유율의 약 5%에 불과하다.

슝후이 개발은 총 61,050명의 직원을 보유하고 있으며, 첨단 육류연구센터도 운영하고 있다. 이러한 전문성과 집중 전략의 결과, 슝후이는 현재 중국 최대의 양돈 및 돼지고기 가공 기업으로 성장하였다. 2013년 상반기에는 순이익이 전년 동기 대비 59.1% 증가하였다.

 

중국 본토의 돼지고기 생산과 소비

슝후이는 1984년 이후로 돼지고기 사업을 성공적으로 운영해 왔으며, 순이익은 항상 두 자릿수 성장률을 기록해 왔다. 그렇다면 이미 중국 내에서 잘하고 있는 슝후이는 왜 굳이 스미스필드를 인수해야 했을까? 반대로, 스미스필드 역시 일정 수준의 수익성을 유지하며 지속 가능한 경영을 이어오고 있었는데, 왜 스스로를 슝후이에 매각했을까? 이러한 두 질문에 대한 해답은 중국과 미국의 현재 돼지고기 생산과 소비 구조 속에서 일정 부분 찾을 수 있다.

생산 – 중국은 세계 최대의 돼지고기 생산국

중국은 오랜 양돈의 역사를 가지고 있으며, 돼지고기는 언제나 중국 내 육류 생산량에서 가장 큰 비중을 차지해 왔다(Li 2013). 2012년 기준 중국의 전체 육류 생산량은 8,380만 톤이었고, 이 중 돼지고기가 5,340만 톤, 쇠고기 660만 톤, 양고기 400만 톤, 가금육이 1,820만 톤이었다. 같은 해 돼지의 연초 사육두수는 4억 6,770만 마리, 연말 사육두수는 4억 7,490만 마리였으며, 총 도축두수는 6억 9,630만 마리에 달했다(중국 통계연감 2012).

세계적으로 연간 1,000만 톤 이상의 돼지고기를 생산할 수 있는 국가는 중국, EU-27, 미국뿐이다. 2012년 전 세계 돼지고기 생산량은 1억 570만 톤으로, 이 중 중국은 49.6%, EU-27은 21.3%, 미국은 10%를 차지하였다. 중국은 미국보다 약 5배, 유럽연합보다 약 2.3배 더 많은 돼지고기를 생산하고 있는 셈이다(USDA 해외농업국 2013a).

소비 – 중국은 세계 최대의 돼지고기 소비국

중국은 자국의 돼지고기 생산량보다 소비량이 더 많아, 국제 시장으로부터의 수입이 필요하다. 2012년 중국의 도체 중량 기준 돼지고기 생산량은 5,240만 톤으로, 소비량보다 30만 톤 부족하였다. 중국에서 돼지고기 소비는 전체 육류 소비의 약 65%를 차지하고 있어, 돼지고기 시장의 안정성은 정치적, 사회적 관심사로 간주된다.

돼지고기는 13억 5천만 인구에게 가장 중요한 단백질 공급원이다. 소득이 증가함에 따라, 1인당 연간 돼지고기 소비량도 꾸준히 증가하고 있다. 해방 이후(1949년 10월 1일)부터 1980년대 후반까지, 대부분의 중국인은 경제적으로 여유가 없어 돼지고기를 자주 먹지 못했고, 당시 1인당 연간 소비량은 10kg에도 못 미쳤다(Li 외 2011).

그러나 1990년대 이후 중국의 경제 성장이 본격화되면서 돼지고기 수요는 급격히 증가하였다. 동시에 중국은 빠른 도시화 과정을 겪고 있다. 매년 약 1,500만 명의 농민이 농업을 포기하고 도시로 이동하고 있으며, 도시 거주자의 1인당 돼지고기 소비량은 농촌 지역보다 높다. 이는 중국의 이중 경제 구조 때문이다. 2011년 기준, 도시 거주자의 1인당 돼지고기 소비량은 20.6kg이었으며, 같은 해 농촌 지역 거주자는 14.4kg에 그쳤다(도표 2 참고).

앞으로도 도시화가 지속됨에 따라, 보다 부유한 도시 소비자들은 더 많은 돼지고기를 요구하게 될 것이다.

이 그래프는 **중국 도시 및 농촌 거주자의 1인당 돼지고기 소비량(kg)**을 비교한 것이다.
출처는 《중국 통계연감 2012(China’s Statistical Yearbook, 2012)》이다.

도표 2. 중국 도시 및 농촌 주민의 1인당 돼지고기 소비량

  • 파란 선 (Urban Residents):
    도시 거주자의 돼지고기 소비량은 전체 기간 동안 농촌 거주자보다 높게 나타났으며, 평균적으로 20kg 내외를 유지하고 있다. 특히 2002~2009년 사이에는 22kg에 근접하는 수준까지 증가하기도 했다.
  • 빨간 선 (Rural Residents):
    농촌 거주자의 소비량은 도시보다 확연히 낮았으며, 대체로 15kg 전후에서 유지되었다. 2005~2007년 사이 일시적으로 소폭 상승하였지만 이후 다시 정체되었다.

이 도표는 도시화에 따라 소비 패턴이 어떻게 달라지는지를 잘 보여주며, 앞으로 도시 인구 증가에 따라 중국 내 돼지고기 수요가 계속해서 확대될 가능성을 시사한다.

2012년 세계 돼지고기 소비 현황

2012년 전 세계 돼지고기 총 소비량은 1억 510만 톤이었다. 가장 큰 세 개 시장은 중국, EU-27, 미국이며, 이 세 지역의 소비량은 각각 5,270만 톤, 2,040만 톤, 840만 톤이었다. 같은 해 중국의 돼지고기 소비는 세계 전체의 50.2%를 차지하였으며, 이는 미국의 소비량보다 6.3배 많은 수치였다.

EU-27과 미국은 2012년에 이전보다 돼지고기 소비가 줄어들었지만, 중국은 오히려 소비가 증가하였다. 중국의 2012년 소비량은 2009년 대비 8% 증가한 반면, 미국과 EU-27의 소비량은 각각 6.8%, 3% 감소하였다(미 농무부 해외농업국, 2013b).

중국 돼지고기 시장의 가격 변동성

중국의 돼지고기 시장은 가격 변동성이 매우 크다. 2013년에는 춘절(2월 9일)과 중추절(9월 19일)을 전후하여 돼지고기 가격이 급등하였다. 여름철에는 무더운 날씨로 인해 소비가 줄어들면서 돼지와 돼지고기 가격이 연중 최저 수준으로 떨어졌다.

2013년 춘절 1주일 전, 생체 돼지 가격은 킬로그램당 2.6달러, 도체육 가격은 3.6달러까지 상승하였다. 이 시점의 생체 돼지 가격은 여름철 가격보다 11.1% 높았고, 도체육 가격은 13.5% 상승한 수준이었다.

중추절 1주일 전에도 생체 돼지와 도체육 가격은 각각 킬로그램당 2.6달러, 3.5달러로 올랐으며, 이는 여름철 대비 각각 11.1%, 10.1% 높은 가격이었다.

이처럼 돼지와 돼지고기 가격은 계절 및 수요에 따라 자주 오르내리는 경향을 보이지만, 모돈(어미돼지) 가격은 비교적 안정적으로 유지되었다. 모돈 가격은 돼지 사육 비용을 간접적으로 보여주는 지표로 간주될 수 있다.

중국의 돼지고기 산업은 이러한 가격 변동성으로 인해 자주 사회적 우려를 낳는다. 2012년 10월 24일부터 2013년 10월 23일까지 1년 동안, 중국 시장에서 주간 생체 돼지와 돼지고기 가격은 지속적으로 등락을 반복하였다(도표 3 참고).

 

이 그래프는 2012년 10월 24일부터 2013년 10월 23일까지 중국의 주간 돼지고기 가격 변동을 나타낸 것이다.

도표 3. 2012년 10월 24일 ~ 2013년 10월 23일 기간 동안의 중국 주간 돼지고기 가격

  • 파란 선 (Sow):
    모돈(어미돼지)의 가격은 연중 대부분의 기간 동안 안정적으로 유지되었으며, 큰 폭의 변동은 나타나지 않았다.
  • 빨간 선 (Hog):
    생체 돼지 가격은 계절에 따라 등락을 반복하였으며, 여름철에 가장 낮은 수준을 기록한 후, 명절을 앞둔 시점에는 다시 상승하는 패턴을 보였다.
  • 초록 선 (Carcass Pork):
    도체육(도축된 고기의 무게 기준) 가격도 생체 돼지 가격과 유사한 추이를 보였으며, 여름철 하락 후 가을에 다시 상승하였다.
  • 보라 선 (Hog to Corn Price Ratio):
    생체 돼지 가격 대비 옥수수 가격 비율은 생산자 수익성과 관련된 지표로, 이 역시 계절에 따라 일정한 변동 폭을 보였다.

참고 사항:
총 46주간의 데이터를 반영하며, 7주의 데이터는 누락되었다.

출처:
중국 돼지고기 시장 모니터링 보고서

이 그래프는 중국 돼지고기 산업의 가격 불안정성을 시각적으로 보여주며, 특히 명절 수요와 계절 요인이 시장에 어떤 영향을 주는지를 이해하는 데 도움이 된다.

 

2012년 5월, 중국 국가발전개혁위원회는 5개 부처와 함께 2009년에 수립된 돼지고기 가격 변동 억제 계획을 갱신하였다.
새로운 계획은 국가 돼지고기 비축 제도를 유지하고, 생체 돼지 가격 대비 옥수수 가격 비율을 7.5:1 수준으로 유지하려 하였다. 이 비율은 중국의 양돈 농가가 돼지 한 마리당 약 32달러의 이익을 얻을 수 있는 수준이다. 생체 돼지 대 옥수수 가격 비율이 6:1보다 낮거나 8.5:1보다 높아질 경우, 정부는 국가 비축 제도를 통해 시장에 개입하게 된다.

중국의 돼지고기 무역

중국 본토는 홍콩, 키르기스스탄, 마카오 등에 돼지고기를 수출하고 있다. 반면 중국의 돼지고기 수입은 주로 미국, 덴마크, 독일에서 이루어지며, 이 세 국가는 중국 수입량의 3대 공급국이다. 2012년 기준, 중국의 전체 돼지고기 수입 중 71.1%가 이 세 나라에서 수입되었다.

중국의 돼지고기 수입은 국내 생산 및 소비에 따라 수출보다 훨씬 자주 변동하였다. 2007년, 중국은 85만 4,200톤의 돼지고기를 수입했는데, 이는 그 해 수출량의 7배에 해당한다. 2008년부터 2011년까지는 수입량이 감소하였지만, 2012년에는 사상 최대치인 140만 톤으로 급증하였다. 2007년 이전에는 중국이 돼지고기 무역에서 대체로 흑자였으나, 2007년부터 2012년까지는 순수입국이 되었다(도표 4 참고).

 

이 그래프는 **중국의 돼지고기 무역(도체 중량 기준)**을 보여준다.

도표 4. 중국의 돼지고기 무역 (도체 기준 무게)

출처: 중국 상무부 농산물 무역 통계

  • 파란 선 (Imports):
    중국의 돼지고기 수입량은 2007년부터 급증하기 시작했으며, 2008년 일시적으로 감소한 이후 2012년에 사상 최고치인 약 140만 톤에 도달했다. 2000년대 중반까지는 수입량이 낮고 안정적이었으나, 이후 시장 수요와 공급의 불균형에 따라 수입이 큰 폭으로 늘어났다.
  • 빨간 선 (Exports):
    수출량은 1993년부터 2012년까지 전반적으로 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 소폭의 변동만 있을 뿐 수입량과 비교해 매우 낮은 수준이다.

이 그래프는 2007년 이후 중국이 **순수입국(net importer)**으로 전환되었음을 명확히 보여준다. 특히 2012년의 수입 급증은 국내 수요 증가와 생산 불균형, 가격 불안정성 등 복합적 요인의 결과로 해석할 수 있다.

미국의 돼지고기 생산과 소비

생산 – 미국은 세계 3위의 돼지고기 생산국

2000년 이후, 미국은 돼지고기 생산량이 자국 내 소비량을 지속적으로 초과하고 있어, 잉여 생산분을 국제 시장에 수출할 필요가 있다. 미국의 전체 육류 생산에서 돼지고기는 (1) 가금류, (2) 쇠고기 및 송아지고기에 이어 세 번째로 큰 비중을 차지하고 있다.

2012년 미국의 전체 육류 생산량은 4,200만 톤이었으며, 이 중 가금류 1,980만 톤, 쇠고기 및 송아지고기 1,170만 톤, 돼지고기 1,050만 톤, 양고기와 어린양고기 7만 톤이었다.

맥브라이드와 키(McBride and Key, 2013)에 따르면, 미국의 양돈 산업은 점점 더 소수의 대형 농장 중심으로 통합되고 있다. 1992년부터 2009년 사이, 2,000두 이상의 돼지를 보유한 농장의 전체 사육 비중은 30% 미만에서 86%로 급증하였다. 1992년 이후, 생산 계약제도의 활용도는 크게 증가하였다.

농장 출하가격은 낮은 수준 유지

2000년부터 2012년까지, 미국의 돼지고기 농장 순가치 및 도매가치는 매우 느린 속도로 증가하였다. 반면, 소매 가격은 이들보다 훨씬 빠르게 상승하였다. 결과적으로, 돼지고기 소매가격과 농장 출하가격 간의 격차는 점점 더 벌어지고 있는 추세이다(도표 5 참고)

 

이 그래프는 2000년부터 2012년까지 미국 내 돼지고기 월별 가격 추이를 보여준다. 세 가지 가격 지표가 비교되고 있다.

도표 5. 미국의 돼지고기 농장 순가치, 도매가치, 소매가격 (월별)

출처: 미국 농무부 경제조사국(USDA, ERS) 데이터 2012년

  • 파란 선 (Net Farm Value):
    농장 순가치는 가장 낮은 가격대로 유지되며, 전반적으로 큰 폭의 변동 없이 안정된 흐름을 보인다.
  • 빨간 선 (Wholesale Value):
    도매가치는 농장가보다 높지만, 소매가보다는 낮은 수준이다. 계절적 요인이나 수요에 따라 일부 등락이 나타난다.
  • 초록 선 (Retail Value):
    소매가격은 가장 높은 수준이며, 2000년부터 2012년까지 꾸준히 상승해 왔다. 특히 2010년 이후 상승세가 더욱 뚜렷하게 나타난다.

이 그래프는 미국 돼지고기 유통 구조에서 농장과 소비자 사이의 가격 격차가 확대되고 있음을 시각적으로 보여준다. 농가의 수익성은 상대적으로 정체되어 있는 반면, 소비자가 지불하는 최종 가격은 상승하고 있다. 이 구조는 생산자와 소비자 간 이익 분배의 불균형을 시사한다.

2000년 1월, 미국의 돼지고기 소매가격은 킬로그램당 5.4달러였다.
당시 소매가격과 도매가격의 차이는 3.1달러였으며, 소매가격과 농장 순가치 간의 차이는 3.9달러였다. 이후 2012년 12월에는 돼지고기 소매가격이 킬로그램당 7.6달러까지 상승하였다. 이 시점에서 소매가격과 도매가격의 차이는 4.3달러, 소매가격과 농장 순가치 간 차이는 5.3달러로 확대되었다.
미국의 양돈 농가가 고가의 국제 시장으로 더 많은 돼지고기를 수출할 수 있다면, 수익을 크게 높일 수 있을 것이다.

미국의 돼지고기 소비는 감소 추세에 있다

미국에서 돼지고기는 닭고기와 쇠고기에 이어 연간 소비량 기준으로 세 번째로 많이 소비되는 육류이다(Daniel 외, 2011). 2009년에는 미국인이 총 900만 톤의 돼지고기를 소비했지만, 2012년에는 840만 톤으로 줄었다.
이는 3년 사이에 6.8% 감소한 수치이다.
1인당 연간 돼지고기 소비량도 29.9kg에서 26.9kg으로 지속적으로 감소하였다.

미국 농무부 식품섭취조사(CSFII)에 따르면, 농촌 소비자가 도시 및 교외 소비자보다 돼지고기를 더 많이 섭취하는 경향이 있으며, 고소득층일수록 돼지고기 소비량은 줄어드는 경향이 있다. 기타 조건이 동일하다고 가정할 때, CSFII의 인구통계 자료는 향후 1인당 돼지고기 소비량이 더욱 감소할 가능성을 시사한다.

또한, 미국인은 외식 시장에서 돼지고기를 덜 소비하는 경향이 있으며, 나이가 들수록 돼지고기 소비를 줄인다. 히스패닉 인구 비중이 커질수록, 이들이 1인당 돼지고기 소비가 낮기 때문에 전체 소비량에도 감소 압력이 작용할 것으로 예상된다(Daniel 외, 2011).

미국의 돼지고기 무역

미국은 경쟁국에 비해 양돈 생산에서 비교우위를 보유하고 있다. 대규모 생산 시스템과 풍부한 옥수수 사료 자원은 생산비 절감과 낮은 가격 형성에 기여한다.
2011년 기준, 미국의 생체 중량 기준 생산자용 돼지고기 가격은 톤당 1,440달러로, 중국보다 20.4%, 일본보다 169.9% 낮았다.

중국은 2006년에는 톤당 811.5달러였던 생산자 가격이, 2007년에는 1,814.5달러로 급등하였다.
미국의 낮은 생산 가격은 국제 시장에서의 경쟁력 확보에 크게 기여하고 있으며, 미국산 돼지고기의 수출 비중 확대를 가능케 하고 있다.

미국의 돼지고기 수출은 2000년부터 본격화되었으며, 빠르게 성장하였다. 이와 동시에, 수입보다 수출이 훨씬 많은 구조를 갖추고 있다. 2000년부터 2012년까지의 기간 동안, 미국의 돼지고기 수입은 줄어든 반면, 수출 비중은 꾸준히 증가하였다(도표 6 참고).

 

 

이 그래프는 2000년부터 2012년까지 미국의 돼지고기 무역(도체 중량 기준) 흐름을 보여준다.

도표 6. 미국의 돼지고기 무역 (도체 기준)

출처: USDA, ERS 데이터 2012b

  • 빨간 선 (Exports):
    돼지고기 수출은 2000년 이후 꾸준히 증가했으며, 특히 2007년을 기점으로 급격히 상승하였다.
    2000년 약 800천 톤 수준이던 수출량은 2012년에 이르러 2,300천 톤 이상으로 증가하였다.
  • 파란 선 (Imports):
    수입량은 같은 기간 동안 점진적으로 감소하거나 정체되어 있는 모습을 보인다.
    2000년 이후 1,000천 톤 이하의 수입 수준을 계속 유지하고 있으며, 큰 변화는 없다.

이 그래프는 미국이 돼지고기 무역에서 순수출국(net exporter) 으로서의 지위를 확고히 하고 있으며, 자국 생산의 수출 경쟁력이 꾸준히 강화되고 있음을 시각적으로 보여준다.

미국은 주로 일본, 멕시코, 캐나다, 한국, 중국에 돼지고기를 수출한다.
이 중 일본은 미국 돼지고기의 최대 수출 시장이다.

2000년부터 2012년까지 미국의 돼지고기 수출은 이 다섯 나라를 중심으로 전반적으로 증가해 왔다.
2012년에는 중국이 캐나다를 제치고 미국의 세 번째로 큰 돼지고기 수출 시장으로 부상하였다.
다만, 중국의 미국산 돼지고기 수입량은 연도별로 큰 변동을 보였다(도표 7 참고).

 

이 그래프는 2000년부터 2012년까지 미국의 주요 5개국 돼지고기 수출량(도체 기준) 추이를 보여준다.

도표 7. 미국의 주요 5개국 돼지고기 수출 (도체 중량 기준)

출처: USDA, ERS Data 2012c

  • 파란 선 (Japan):
    일본은 전 기간에 걸쳐 미국산 돼지고기의 최대 수출 대상국으로 유지되었으며, 꾸준한 증가세를 보인다. 2012년에는 700천 톤을 초과하였다.
  • 빨간 선 (Mexico):
    멕시코 역시 안정적인 성장세를 보였으며, 2012년에는 600천 톤을 넘어 일본 다음으로 높은 수출량을 기록했다.
  • 초록 선 (Canada):
    캐나다는 한동안 세 번째 수출 시장이었으나, 2012년에는 중국에 그 자리를 내주었다.
  • 보라 선 (South Korea):
    한국으로의 수출은 완만한 증가세를 보이다가, 2011~2012년 사이 급격히 증가한 양상이 확인된다.
  • 하늘색 선 (China):
    중국은 변동 폭이 크지만 전반적으로 뚜렷한 증가세를 보였으며, 2012년에는 캐나다를 제치고 3위 수출국으로 부상하였다.

이 그래프는 미국산 돼지고기 수출 시장의 다변화와 함께, 중국 시장의 부상 및 일본·멕시코의 지속적인 수요를 잘 보여준다. 시장별 전략 수립에 중요한 기초 자료가 된다.

미국은 자국 돼지고기 생산량의 상당 부분을 수출하고 있다.
2000년부터 2012년까지 미국의 돼지고기 생산과 수출은 크게 증가하였다. 이 기간 동안 생산량은 약 200만 톤 증가하였으며, 이 가운데 많은 부분이 수출로 이어졌다.

연간 돼지고기 수출량은 2000년 약 60만 톤에서 2012년 240만 톤으로 증가하였다.
수출이 차지하는 비중은 2000년에는 전체 생산량의 약 6.8%였으나, 2012년에는 약 23.1%까지 확대되었다.

특히 중국의 미국산 돼지고기 수입 증가 속도는 매우 빠르지만, 그 수입량은 안정적이지 않다.

 

미국과 중국 간의 돼지고기 무역

중국의 돼지고기 생산에는 여러 가지 제약이 따른다. 높은 단위 생산비, 가축 전염병, 분뇨 처리 문제, 그리고 반복적인 식품 안전 문제 등은 중국의 돼지고기 생산을 어렵게 만드는 주요 장애물이다. 또한 중국은 사료용 옥수수를 생산할 수 있는 비옥한 농지가 풍부하지 않다.

중국 인구의 구매력은 점차 증가하고 있으며, 과거 가난했던 시절 돼지고기를 자주 먹지 못했던 경험 때문에, 소득 수준이 향상된 사람들은 더 많은 돼지고기를 소비하려는 경향이 있다. 중국 요리에서 돼지고기는 매우 중요한 식재료이며, 동파족(東坡肘子), 회과육(回鍋肉), 어향육사(魚香肉絲) 와 같은 유명한 요리는 부유해진 소비자들까지 매료시키고 있다.
이러한 문화적 배경은 미국산 돼지고기의 중국 수출이 앞으로 더욱 확대될 가능성을 시사한다.

미국 돼지고기 산업 입장에서도 중국은 2007년 이후 주요 수출 시장 중 하나였다.
2012년 기준, 미국산 돼지고기의 중국 수출은 **미국 전체 돼지고기 수출의 7.5%, 생산량의 1.7%**를 차지하였으며, 이는 **중국 전체 소비의 약 0.3%**에 해당한다.
만약 미국산 돼지고기가 중국 시장에 자유롭게 접근할 수 있다면, 수출은 더욱 크게 증가할 수 있다.

2012년 중국의 월평균 돼지고기 소매가격은 킬로그램당 4.1달러로, 이는 미국 시장 소매가격의 53.7% 수준이었다.
같은 해 미국의 농장 출하가격과 도매가격은 각각 2.3달러, 3.2달러로, 이는 중국 소매가보다 각각 77.6%, 26.6% 낮은 수준이었다.
이처럼 양국 간 돼지고기 가격 격차는 미국의 대중국 수출을 더욱 장려하는 요소로 작용한다.

가격 외에도 소비 선호도 차이 역시 미국과 중국 간 돼지고기 무역에 영향을 미친다. 중국 소비자들은 돼지고기의 거의 모든 부위를 섭취하지만, 미국 소비자들은 근육육(meat muscle) 위주로만 섭취한다. 예를 들어, 일부 중국 소비자들은 돼지 내장을 근육육보다 더 맛있다고 여기며, 노인과 환자들은 족발을 가장 영양가 있는 부위로 간주한다. 또한, 중국 일부 농촌 지역에서는 제사 음식으로 돼지머리를 반드시 사용하는 풍습도 있다.

게일 외(2012)에 따르면, “2011년 기준 미국 내 간, 심장, 족, 발, 신장, 꼬리 등의 평균 가격은 베이징 도매시장에 비해 절반 이하의 가격이었다. 현재 미국이 중국에 수출하는 돼지고기 대부분은 이러한 부산물 위주이지만, 가격 차이가 더욱 벌어짐에 따라 근육육 수출 가능성도 커지고 있다.”

2013년 중국은 미국으로부터 도체육 11억 달러, 부산물 15억 달러어치를 수입했다.
만약 중국이 도체육과 부산물 수입의 균형을 맞추게 된다면, 미국산 돼지고기 수입은 더 늘어날 것이며, 이는 미국 양돈 농가에 큰 이익을 가져올 수 있다.

 

비용 상승

중국은 농경지 부족과 사료공장 및 산업용 수요(예: 에탄올 증류 산업 등)의 증가로 인해 사료용 옥수수 가격이 지속적으로 상승하고 있다.
중국의 양돈 농가와 사료공장은 미국보다 훨씬 높은 가격으로 옥수수를 구매하고 있으며, 이러한 추세는 중국 내 사료비 전반을 끌어올리고 있다.

사료비가 상승하면 돼지 및 돼지고기 가격도 함께 오르는 경향이 있다.
2012년 10월부터 2013년 10월까지 중국의 사료용 옥수수 평균 가격은 킬로그램당 약 2.4위안(약 0.4달러) 수준이었다.
같은 기간 위안화의 지속적인 절상으로 인해, 미국 달러 기준으로 환산한 중국 옥수수 가격은 2.8% 소폭 상승하였다(출처: 중국 옥수수 가격 통계).

반면, 같은 기간 미국 캔자스시티산 2등급 백옥수수(No.2 white) 가격은 44.6%나 하락하였다.
2013년 10월 기준으로 중국의 사료용 옥수수 가격은 미국 가격의 약 2.1배에 달하였다(도표 8 참고).

향후 특별한 기상이변이나 바이오연료 생산 확대와 같은 외부 요인이 없다고 가정할 경우, 중국의 사료용 옥수수 가격은 미국보다 계속 높은 수준을 유지할 것으로 예상된다.

 

 

이 그래프는 **2012년 10월부터 2013년 10월까지 중국과 미국의 월별 사료용 옥수수 가격(미 달러 기준)**을 비교한 것이다.

도표 8. 중국과 미국의 월별 사료용 옥수수 가격 비교

출처: USDA ERS 사료곡물 데이터(2013), 중국 옥수수 가격 통계

  • 빨간 선 (China Corn):
    중국의 사료용 옥수수 가격은 전체 기간 동안 킬로그램당 약 0.39~0.40달러 수준으로 안정적으로 유지되었다.
  • 파란 선 (U.S. Corn):
    반면 미국의 사료용 옥수수 가격은 지속적으로 하락하는 추세를 보였으며,
    2012년 말 약 0.36달러에서 시작해 2013년 10월에는 약 0.23달러 수준까지 하락하였다.

이 그래프는 중국과 미국 간 사료 원료 가격 격차가 뚜렷하며, 그 차이가 시간이 지남에 따라 더욱 확대되었음을 시각적으로 보여준다.
이는 중국 양돈 산업의 비용 경쟁력 약화와, 미국산 돼지고기의 수출 경쟁력 강화를 동시에 설명해 주는 핵심 자료이다.

소규모 생산 체제

전통적으로 중국 농민들은 집 마당에서 돼지를 사육해 왔다. 자급자족 경제 체제에서, 젊은 농민이 마당에 돼지우리 하나 없이 생활한다면 이웃들로부터 조롱을 받을 정도였다. 그러나 오늘날 상황은 달라졌다. 대부분의 젊은 농촌 주민들은 도시로 나가 일을 하며, 과거 부모 세대처럼 뒷마당에서 돼지를 기르는 일을 그만두었다.

이러한 뒷마당 양돈의 쇠퇴가 곧 대규모 양돈 체제의 정착을 의미하는 것은 아니다. 중국 정부 관계자들은 소규모 양돈 체제가 기술 발전과 생산성 향상을 저해하고, 식품 안전과 돼지고기 시장의 안정성 또한 보장하지 못한다는 점을 인식하고 있다(「중국 제12차 5개년 양돈 산업 계획」).

이에 따라 각 지방정부는 민간 신규 투자자들의 양돈 산업 진입을 적극적으로 환영하고 있다.
중국 제1의 사료기업 신희그룹(New Hope Group) 은 2006년에, 제2의 부동산 개발업체 헝다그룹(Hengda Group) 은 2014년에 각각 돼지고기 산업에 진출하였다.
그럼에도 불구하고, 중국 돼지고기 산업의 소규모 생산 체제는 대기업이 진출하더라도 장기적으로 지속될 가능성이 크다.

산업 구조 개편과 지역 갈등

중국의 국가 제12차 5개년 식품 산업 계획은 도축장의 합병과 구조조정을 장려하며, 2015년까지 소규모 도축장의 수를 50% 감축하는 것을 목표로 하고 있다.
한편, 제12차 5개년 육류 산업 계획은 중국 육류 산업의 구조 고도화를 추진하고 있으며,
이에 따르면 2015년까지 도시 지역의 돼지고기 판매량 중 30%는 신선육과 냉장육, 17%는 가공육이 차지하게 될 것으로 예상되었다.

그러나 일부 소규모 도축장과 돼지고기 가공업체들은 지역 정부의 보호를 받으며, 대형 유통업체의 시장 진입을 방해하는 사례도 발생하고 있다.
예를 들어, 2013년 10월 3일, 장시성 이양현(Yiyang County)에서 새롭게 개점한 슝후이(Shuanghui)의 체인 매장이 지역 경쟁업체들에 의해 훼손당하는 사건이 발생하였다.
이 사건의 배후에는 현지 지방 정부의 한 관리가 주도적으로 개입한 것으로 드러났으며, 이에 슝후이는 지방 정부를 상대로 소송을 제기하였다.
결국 범인들은 체포되었고, 사안은 사법 처리되었다.

 

전염병 문제

전염병은 주기적으로 막대한 피해를 유발하며 돼지고기 공급을 제한하고, 가격 급등의 원인이 되기도 한다.
중국에는 가축 검역 및 검사 기관이 존재하고, 양돈장을 위한 수의사 서비스도 제공되고 있다.
그럼에도 불구하고, 청색이병(blue ear disease), 구제역, 돼지열병, 폐렴, 돈단독, 써코바이러스, 기생충, 단독병 등이 자주 발생하며, 이는 언론을 통해 보도되고 있다.

전문가들은 중국 양돈장이 전염병 통제에 있어 매우 불안정한 균형 위에 놓여 있다고 지적한다(Hu & Zhang, 2013).
대표적인 문제로는 조기경보 체계의 지연, 백신 오용, 항체 표준화 부족, 영양이 면역력에 미치는 영향에 대한 무시, 항생제 남용 등이 있다.
이는 중국 양돈장이 전염병 관리 및 예방에 있어 구조적으로 취약함을 보여준다.

환경 부담

양돈은 중국에서 심각한 환경 부담을 초래하고 있다. 돼지 한 마리는 하루에 약 5.5kg의 배설물을 배출하며, 이 안에는 동물이 흡수하지 못한 과잉 영양분, 중금속, 약물 잔류물 등이 포함되어 있다.
예를 들어, 돼지는 사료에 포함된 구리, 아연, 철 등의 금속 중 약 40%만 흡수하고, 나머지 60%는 환경으로 배출된다.

혐기성 환경에서 돼지 분뇨는 암모니아, 황화수소, 메틸 메르캅탄, 트리메틸아민, 휘발성 유기산, 인돌, 스카톨, 에탄올, 아세트알데히드 등 악취 가스를 발생시키며, 이는 공기와 수질 오염의 원인이 된다(Liu 외, 2011).
중국의 연간 돼지 분뇨 발생량은 약 13억 톤이며, 이는 **전체 가축·가금 분뇨의 47%**를 차지한다. 이러한 축산 폐기물은 중국 농촌 지역 수질오염의 주된 원인으로 지적된다(중국 환경공보, 2012).

이에 따라 중국 정부는 양돈농가에 바이오가스 탱크 설치를 위한 보조금을 지원하고 있다.
대규모 양돈장에서는 이 프로그램이 비교적 성공적으로 운영되지만, 막대한 양의 바이오슬러리(액체 비료)와 잔류물의 처리 및 활용은 여전히 해결해야 할 과제이다.
일부 소규모 양돈장에서는 분뇨를 제대로 처리하지 않고, 환경에 무단 방류하는 경우도 존재한다.

식품 안전과 소비자 신뢰

식품 안전은 중국 소비자들에게 여전히 가장 큰 우려 사항 중 하나이다.
최근 몇 년 사이 잇따른 식품 관련 스캔들은 소비자의 신뢰를 심각하게 훼손시켰다.

2011년, 허난성에서 클렌부테롤(clenbuterol), 락토파민(ractopamine) 등의 불법 사료첨가물 사용이 적발되었고, 중국 언론이 이를 집중 보도하였다.
같은 해 9월에는 월마트가 30톤가량의 ‘가짜 유기농 돼지고기’를 판매한 사실이 알려져 중국 소비자들의 분노를 샀다.

2013년 5월, 푸젠성 경찰은 병든 돼지 및 폐사한 돼지를 가공한 불법 조직을 적발하였다.
아이러니하게도 이들로부터 생산된 소시지 제품은 현지 보건당국의 품질 및 검역 검사를 모두 통과하였다.

Woolsey와 Zhang(2011)은 “중국 소비자들은 염료, 방부제, 기타 식품첨가물이 들어간 돼지고기 제품에도 점점 더 불신을 갖고 있다”고 지적하였다.

2011년 3월에는 중국 중앙방송(CCTV)이 슝후이(Shuanghui)가 클렌부테롤과 락토파민이 함유된 돼지를 도축했다는 사실을 보도하면서, 소비자 신뢰에 치명적인 타격을 입혔다.
슝후이는 중국 최대의 돼지고기 생산업체이지만, 이 사건으로 인해 ‘그들이 이럴 정도면 다른 생산자들은 과연 어떻겠느냐’는 불신이 확산되었다.

실제로 한 가정의 소비 조사에 따르면, 사건 직후 첫 일주일간 해당 가정은 돼지고기를 전혀 소비하지 않았다.
2011년 3월 16일부터 25일까지의 기간 동안, 슝후이는 도축 마릿수 61.6%, 판매량 71.6% 감소라는 기록적인 타격을 입었다(Zeng, 2011).

 

무역이 아닌 인수를 선택한 이유

중국은 앞으로도 돼지고기 생산을 늘리는 데 많은 어려움을 겪겠지만, 돼지고기 소비는 줄지 않을 것이다. ‘한 가정, 한 자녀’ 정책을 폐지하라는 사회적 압력이 커지는 상황에서, 인구는 증가할 가능성이 높다. 중국 중산층은 값비싸면서도 안전하지 않은 국산 돼지고기를 더 이상 외면하고, 품질이 높은 수입산 돼지고기를 선호하는 추세다.

미국은 중국보다 더 엄격한 환경 규제와 정비된 양돈 및 도축 시설, 폐기물 처리 기술, 안정적인 계약사육 시스템을 갖추고 있다. 미국은 천연 조건과 생산성 측면 모두에서 중국보다 돼지고기 생산에 있어 비교우위를 가진다. 이처럼 무역으로도 충분히 경쟁할 수 있는 상황에서, 왜 스미스필드는 주주들의 주식 프리미엄 이득 외에도 슝후이에 인수되는 선택을 했을까?

미·중 간 돼지고기 무역 장벽

스미스필드는 중국 시장에 접근하기가 어려웠다. 미국의 돼지고기 업계와 정부는 중국이 시장을 개방하지 않으려 한다고 우려해 왔다. 미국 국제무역위원회는 중국의 비관세 장벽, 특히 위생 및 검역 규정(SPS)이 미국 수출에 부정적인 영향을 미친다고 밝혔다. 반면 중국 상무부는 미국이 반덤핑 조치와 기술 장벽으로 중국 농산물의 수입을 막고 있다고 주장하기도 했다.

중국은 다음과 같은 관세 및 비관세 장벽으로 돼지고기 수입을 제한하고 있다.

  1. 가장혜국(MFN) 기준 관세율:
    • 신선육·냉장육·냉장 부산물: 20%
    • 냉동육·냉동 부산물: 12%
      이는 중국의 평균 농산물 관세율인 8.5%보다 높은 수준이다.
  2. 2013년 3월 1일부터 시행된 새로운 검역 규정:
    • 고비용의 제3자 인증서 제출을 의무화해, 미국산 돼지고기 수출이 70% 감소하였다.
  3. 락토파민(ractopamine) 사용 금지:
    • 중국은 사료첨가제로서 락토파민 사용을 전면 금지하고 있지만, 미국은 50ppb 이하로 허용하고 있다.
  4. 2009년 7월 5일부터 미국 5개 주산 돼지고기 수입을 1년간 금지:
    • H1N1 인플루엔자 유행을 이유로 했지만, 이는 돼지와는 직접 관련이 없는 전염병이었다.

스미스필드의 중국 시장 성장 가능성

스미스필드는 세계 최대의 양돈 및 돼지고기 가공 회사다. 낮은 사료 단가와 대규모 생산 구조를 바탕으로 단위 생산비가 낮고, 환경 오염 가능성을 줄이는 폐기물 처리 기술도 보유하고 있다. 계약 사육 모델은 공급을 안정시키고 농가의 위험을 줄여준다. 제품 라인업이 다양하고 미국, 일본, 유럽 시장에서 높은 점유율을 차지하고 있다.

비록 사육 부문은 가공 부문에 비해 수익성이 낮지만, 이는 전체 공급망에서 필수적인 부분이며 슝후이와 같은 기업에게는 전략적으로 매우 중요한 자산이다.

한편 중국 정부는 자국 양돈업체에 다양한 재정 지원을 하고 있기 때문에, 인수 이전까지 스미스필드는 중국 시장에서 슝후이 등과 공정하게 경쟁할 수 없었다. 2012년, 슝후이는 중앙정부와 지방정부로부터 총 4,480만 달러(연 매출의 약 0.7%)에 달하는 보조금을 받았다. 세부 항목은 다음과 같다.

  • 병든 돼지 폐사 처리: 1,100만 달러
  • 모돈 생산 보조: 52,438달러
  • 인공수정 지원: 112,904달러
  • 대규모 생산 장려금: 7,290만 달러
  • 유통 물류 지원: 42,672달러
  • 세금 환급: 2,220만 달러
  • 기타 지원: 410만 달러

이러한 시장 구조 속에서, 스미스필드가 중국 시장에 진입할 수 있는 실질적인 방법은 무역이 아니라 슝후이에 의한 직접 인수였다.

 

 

이 도표는 인수 이전 스미스필드(Smithfield)의 덜 발달된 돼지고기 공급망 구조를 보여준다.

 Figure 9. 인수 이전 스미스필드의 돼지고기 공급망 구조

A. 투입(Input)

  1. 풍부한 토지
  2. 저렴한 사료
  3. 선진 폐기물 처리 기술

B. 생산(Production)

  1. 대규모 양돈 생산
  2. 계약 기반 양돈 생산
  3. 청정 생산 시스템

C. 제품(Products)

  1. 12개의 유명 브랜드 보유
  2. 제품 차별화 전략
  3. 중국 시장 접근 제한

D. 공급망의 약점(Weakness of SCM)

스미스필드는 상류(생산단계)에서는 경쟁력이 있지만,
하류(소비·유통단계)에서는 경쟁력이 떨어지는 공급망 구조를 가짐.

 요약

이 구조는 스미스필드가 사료 및 사육, 생산 기술 면에서는 세계 최고 수준의 역량을 보유하고 있었지만,
중국 시장 진출 한계 및 소비자와의 접점 부족으로 인해 전체 공급망(SCM) 관점에서는 불균형이 존재했음을 설명한다.

→ 이와 같은 구조적 약점이 결국 슝후이(Shuanghui)에 의한 인수의 결정적 배경이 되었음을 뒷받침하는 도표이다.

슝후이의 돼지고기 공급망 – 경쟁력 있는 양돈업체는 아니다

현재 슝후이는 세 개의 종돈장과 네 개의 상업용 양돈장을 운영하고 있다.
2013년 기준, 슝후이는 33만 마리의 돼지를 자체 사육하였지만, 도축 및 가공한 돼지는 총 1,331만 마리에 달한다.
자체 사육 비중은 전체 필요량의 **약 2.5%**에 불과하며, 약 1,300만 마리의 돼지를 외부 양돈장에서 구매해야만 했다.
즉, 슝후이의 강점은 돼지 사육이 아닌, 도축·가공·유통 단계에 집중되어 있다.
결과적으로, 슝후이는 경쟁력 있는 양돈업체는 아니다.

2011년의 사료 첨가물 스캔들 이후, 슝후이는 자체 양돈을 확대해 신뢰를 회복하려는 계획을 발표했지만,
돼지 사육은 비용이 많이 들고 위험 부담이 큰 산업이며, 중국 내 신규 진출에는 이미 시기적으로 늦었다.
대부분의 지방정부는 슝후이의 가공 및 유통 시설은 환영하지만, 신규 양돈장 설립은 허가하지 않는다.

결과적으로, 2011년에 발표한 계획과 달리, 슝후이는 양돈 사업을 크게 확대하지 않았고,
대신 환경 부담이 적고 사료 효율이 높은 닭 사육에 더 많은 투자를 하고 있다.

현재 슝후이는 중국 내 외부 양돈 농가에 크게 의존할 수 없는 상황이다.
계약 사육 모델은 중국 내에서 아직 일반적이지 않으며, 대부분의 농가가 소규모로 운영되고 있어,
안정적이고 안전한 상류 공급망 확보가 매우 어렵다.

만약 한 곳의 양돈 농가라도 불법 사료 첨가물 사용이 적발된다면,
슝후이 전체의 브랜드 평판이 심각하게 훼손될 수 있다.
2011년의 사건은 슝후이에 중요한 교훈이 되었다 (도표 10 참고).

 

 

이 도표는 인수 이전 슝후이(Shuanghui International)의 덜 발달된 돼지고기 공급망 구조를 보여준다.

 Figure 10. 인수 이전 슝후이의 돼지고기 공급망 구조

A. 투입(Input)

  1. 토지 부족
  2. 높은 사료 가격
  3. 증가하는 환경 부담

B. 생산(Production)

  1. 소규모 양돈 중심
  2. 계약 사육 부재
  3. 사료 첨가물 스캔들 경험

C. 제품(Products)

  1. 제한된 브랜드 수
  2. 낮은 제품 차별화
  3. 우수한 유통망 확보

D. 공급망의 약점(Weakness of SCM)

슝후이는 상류 생산 단계에서는 경쟁력이 낮지만,
하류 소비·유통 단계에서는 경쟁력이 있는 공급망 구조를 갖고 있음.

 요약

이 도표는 슝후이가 생산 기반(사육)에는 약점이 많고,
브랜드 및 제품 다양성도 제한적이지만,
유통망 측면에서는 강점을 가진다는 구조적 특성을 보여준다.

→ 이는 스미스필드 인수를 통해 상류 생산 경쟁력을 보완하고자 했던 슝후이의 전략적 배경을 잘 설명해준다.

 

슝후이, 스미스필드 인수를 통해 완전하고 효율적인 돼지고기 공급망 구축

중국에서 소규모 양돈 체제는 식품 스캔들의 주요 원인 중 하나로 여겨지고 있다. 이에 따라 중국 정부는 식품 안전 확보를 위해 양돈 산업의 규모화를 장려하고 있다. 슝후이 역시 이러한 정부 방침에 발맞추어 중국 각 지역의 소규모 도축장을 인수하고, 국내 시장 전역에 걸친 유통망을 구축하였다.

한편, 국내에서 양돈을 과도하게 생산하는 것은 환경적으로 지속 가능하지 않으며,
이는 곡물 생산에 필요한 토지와 수자원을 침해하여 국가 식량 안보에도 위협이 될 수 있다.
이러한 이유로 중국 정부는 해외에 직접 투자하여 외국의 돼지고기 생산 기업을 인수하는 전략을 장려하고 있다.

슝후이는 스미스필드를 인수함으로써, 자사의 강점을 보완하고, 기존 약점을 보충할 수 있는 기회를 확보하게 되었다.
이를 통해 보다 완전하고 효율적인 글로벌 돼지고기 공급망을 구축할 수 있게 되었다 (도표 11 참고).

 

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Figure 11. 슝후이–스미스필드 통합 이후의 돼지고기 공급망

A. 투입(Input)

  1. 풍부한 토지
  2. 저렴한 사료
  3. 선진 폐기물 처리 기술

B. 생산(Production)

  1. 대규모 양돈 생산
  2. 계약 기반 양돈 시스템
  3. 청정 생산 기술

C. 제품(Products)

  1. 다수의 유명 브랜드 보유
  2. 제품 차별화 실현
  3. 우수한 유통 기술 확보

D. 향상된 공급망(SCM)

이 합병은
슝후이의 전국적인 유통망과
스미스필드의 신뢰도 높은 계약 양돈 시스템을 결합함으로써,
통합되고 효율적인 돼지고기 공급망을 완성하였다.

요약

도표 11은 두 기업의 상호 보완적 장점을 결합하여,
투입 → 생산 → 제품 → 유통에 이르기까지
**글로벌 수준의 수직적 통합 공급망(SCM)**을 실현한 사례로 해석된다.

이는 식품 안전 확보, 생산 효율 증대, 글로벌 시장 대응력 강화라는 측면에서 전략적으로 큰 의미를 갖는다.

슝후이는 스미스필드를 인수한 이후, 스미스필드의 계약 기반 양돈 모델을 활용하여 미국 내 2,000개 이상의 양돈 농가와 연결되었다. 인수 이전에는 슝후이가 제품 다각화를 충분히 이루지 못했지만, 스미스필드의 다양한 돼지고기 브랜드를 활용함으로써 중국 중산층의 고급 돼지고기 수요에 부응하고, 프리미엄 시장에서 점유율을 확대할 수 있게 되었다.

또한 슝후이는 이번 인수를 통해 스미스필드의 양돈 및 돼지고기 가공 기술도 확보하게 되었다.
이러한 기술력은 향후 중국 시장에서 슝후이의 경쟁력을 크게 높이는 요인이 될 것이다.
아울러 스미스필드가 보유한 청정 생산(clean production)에 대한 평판 덕분에,
슝후이는 중국 소비자들로부터 더 높은 신뢰를 얻을 수 있을 것으로 기대된다.

 

감사의 말씀

본 사례 연구는 중화인민공화국 복건성 교육부의 방문학자 프로그램의 재정 지원을 받아 수행되었다.
저자들은 집필을 위한 사무공간을 마련해준 Steven C. Blank 씨에게 깊이 감사드린다.
또한 연구 과정에서 따뜻한 도움을 아끼지 않은 Stephanie Hedrick 양과 Liz Kersteter 양에게 감사의 뜻을 전한다.
버지니아텍 도서관의 라이팅 센터(Writing Center) 소속 코치 아홉 분의 훌륭한 지원에도 깊이 감사드린다.
마지막으로, 본 사례 연구의 검토 작업을 인내심 있게 도와준 Cheyenne Cline 양에게 특별한 감사를 드린다.

 

참고문헌

 

다음은 이미지에 있는 **슝후이 인터내셔널(Shuanghui International)의 주요 제품(Exhibit 1)**을 설명한 내용의 문어체 평서체 번역입니다:

[표 1] 슝후이 인터내셔널의 주요 제품

  • 매운 소시지(Spicy Sausage)
    중국 소비자들에게 인기 있는 매운맛 가공육 제품으로, 간식 또는 밥반찬용으로 판매되고 있다.
  • 버섯 소시지(Mushroom Sausage)
    버섯 향과 맛이 더해진 부드러운 소시지 제품으로, 어린이나 여성 소비자에게 인기가 많다.
  • 돼지머리 고기(Pig’s Head)
    전통적인 조리 방식으로 가공된 돼지 머리 부위로, 냉채 요리나 안주용으로 활용된다.
  • 고기 맛 소시지(Meat Flavored Sausage)
    돼지고기의 풍미를 강조한 전통적인 스타일의 소시지 제품이다.
  • 대만식 소시지(Taiwan Recipe Sausage)
    대만식 조리법을 반영한 소시지로, 달짝지근하고 풍미 있는 맛이 특징이다.
  • 삼겹살(Streaky Pork)
    얇게 절단된 삼겹살 부위로, 구이 또는 볶음 요리에 주로 사용된다.
  • 소시지(Sausage)
    슝후이의 대표적인 튜브형 소시지 제품으로, 간편한 섭취와 보관이 가능한 형태로 제공된다.
  • 갈비(Ribs)
    뼈가 포함된 돼지갈비 부위로, 구이, 찜, 볶음 등 다양한 요리에 사용된다.

출처: 슝후이개발 공식 웹사이트
(shuanghui.net/html/category/food/2,
shuanghui.net/html/category/food/4,
shuanghui.net/html/category/food/5)

 

[표 2] 스미스필드 식품의 주요 제품

  • 베이컨(Bacon)
    아침 식사용으로 널리 소비되는 바삭한 얇은 돼지고기 슬라이스로, 미국 내 대표적인 가공육 제품이다.
  • 바비큐(BBQ)
    훈연과 양념을 거쳐 조리된 돼지고기 바비큐로, 샌드위치나 슬라이더에 사용되는 제품이다.
  • 아침용 소시지(Breakfast Sausage)
    계란, 토스트 등과 함께 제공되는 전형적인 미국식 아침 소시지 제품이다.
  • 조리된 디너 소시지(Cooked Diner Sausage)
    샌드위치 또는 식사용으로 활용되는 조리된 형태의 소시지 제품이다.
  • 햄(Ham)
    절단된 뒷다리 부위를 훈연 및 숙성한 제품으로, 명절용 또는 메인 요리로 많이 사용된다.
  • 핫도그(Hot Dogs)
    간편식 또는 스낵용으로 제공되는 대표적인 미국식 가공 소시지로, 다양한 형태로 판매된다.
  • 런치미트(Lunch Meat)
    샌드위치용으로 얇게 절단된 햄, 터키, 돼지고기 등으로 구성된 콜드컷 제품이다.
  • 양념 돼지고기(Marinated Pork)
    사전에 양념되어 바로 조리 가능한 돼지고기 제품으로, 구이·구운 요리에 적합하다.

출처: 스미스필드 식품 공식 웹사이트
(smithfieldfoods.com/our-brands/our-products/)

 

 

[표 3] 스미스필드 식품의 수직 통합 가치사슬

"수직 통합을 통한 혜택: 대표 브랜드, 안전한 식품, 만족한 고객"

🐖 1. 양돈 생산(Hog Production)

스미스필드 식품의 자회사인 머피 브라운(Murphy-Brown)은 연간 약 1,600만 두의 돼지를 생산한다.
이는 스미스필드가 세계 최대의 양돈 기업임을 의미한다.

  • 수직 통합을 통해 고품질, 안정적, 추적 가능한 원료육을 확보함으로써
    고객 맞춤형 공급 및 수출 경쟁력을 강화하고 있다.

🍖 2. 신선육 가공(Fresh Pork)

스미스필드의 8개 신선육 가공 공장은
머피 브라운으로부터 전체 도축두수의 약 53%를 공급받는다.
스미스필드는 세계 최대의 돼지고기 가공 기업이다.

  • 자체 사육 시스템은 고품질 원료 확보와 동일한 품질 표준 유지에 핵심적이다.

🧂 3. 가공육 제품(Packaged Meats)

스미스필드는 연간 약 23억 파운드에 달하는 포장된 육가공품을 생산하고 있다.
이 제품군은 신선육의 약 30%를 기반으로 한다.

  • 스미스필드는 미국 내 포장육 부문 1위,
    델리 및 식품서비스 부문 2위의 점유율을 보유하고 있다.

🛒 4. 고객 및 소비자(Customers & Consumers)

스미스필드는 전통 소매, 레스토랑, 식품 서비스 고객에게
인기 브랜드와 혁신적인 제품을 공급함으로써 높은 고객 충성도를 확보하고 있다.

  • 연간 7백억 회 이상 식사에 스미스필드 제품이 포함된 것으로 추정된다.

✅ 요약

스미스필드는 세계 최대 규모의 돼지고기 생산 및 가공 기업으로서
양돈 → 신선육 → 가공품 → 소비자에 이르는 전 과정을
수직 통합 시스템을 통해 효율적으로 운영하고 있으며,
이를 통해 제품 품질의 일관성, 공급 안정성, 시장 반응력을 강화하고 있다.

출처: 스미스필드 식품 공식 웹사이트 (smithfieldfoods.com)

 

ACaseStudyofShuanghuiInternationalsStrategicAcquisitionofSmithfieldFoods.pdf

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